리얼티인컴의 분기 실적 예측치

이제 곧 리얼티인컴의 분기 실적이 발표될텐데, 미리 리얼티인컴의 실적을 예측한 기사가 있어 읽어보았다.

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리얼티인컴은 현지시간으로 2월 20일 증시 마감 후 23년 4분기 및 23년 연간 실적을 보고할 예정인데, 주당 수익과 운영수익이 전년 대비 증가할 것으로 전망되고 있다고 한다.

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리얼티인컴은 지난 분기에도 전년 대비 최고 수준의 성장을 보여주기도 했음.

 

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<4분기 미국 소매 부동산 시장>

리얼티인컴은 리츠 분야중 소매업 리츠 분야가 메인이기 때문에 해당 시장의 동향을 살펴보는 것이 중요한데, 기사에 따르면 미국 전체 소매 가용성 비율(retail availability rate)은 연말에 사상 최저치인 4.7% 수준을 기록했다고 한다. 이 지표는 소매 유통 업계에서 사용되는 용어로 특정 제품이 소비자에게 얼마나 잘 제공되고 유통되는지를 나타내는 지표라고 할 수 있는데, 유통과정에서 재고부족이나 품절로 인해 소비자에게 제공되지 못하는 정도를 나타낸다고 보시면 될 것 같다. 이 지표가 높을수록 소비자들이 원하는 제품을 쉽게 찾아 구매할 수 있다는 것으로 4분기에 해당 수치가 최저치를 기록했다는 것은 소비자들이 원하는 제품을 쉽게 구매하기 어려울 정도로 재고부족이나 품절 등이 있었다는 걸로 볼 수 있을 것이고, 그렇다는 것은 필수재를 판매하는 임차인들은 꾸준한 수요를 누렸다는 말로 볼 수도 있을 듯.(물론 단적인 수치라서 유통이 원활하지 못했다고 볼 수도 있음.)

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현재 미국도 공급이 부족하고 건설비용과 이자율의 상승으로 인해 신규 공급이 지속적으로 억제되고 있고, 건설완료 면적도 사상 최저치를 기록했다고 한다.

공급이 나오지 않고 있기 때문에 당연하게도 평균 임대료 또한 증가했다고 함.

 

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<리얼티인컴의 포트폴리오와 계획>

리얼티인컴의 포트폴리오는 필수 소비재와 서비스를 판매하는 산업으로 상당 부분 구성이 되어있다. 4분기에는 리얼티인컴에게 유리한 소매 부동산 환경으로 분석이 되고 있는 것으로 보아 리얼티인컴은 임대활동에 도움이 되는 부동산에 대한 건전한 수요가 있었을 것으로 예측된다고 이야기했다.

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리얼티인컴은 다양한 임차인 기반을 누리고 있으며, 연간 소매 계약 임대 수익의 대부분은 필수 소비재 등의 비즈니스를 제공하고 있는 임차인에게서 나오기 때문에, 이는 안정적인 수익 창출을 뒷받침해 성장에 도움을 주었을 것으로 보고 있다.

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또한, 리얼티인컴의 가장 큰 강점 중 하나는 공실률 관리라고 할 수 있는데 탄탄한 부동산 포트폴리오와 신중한 인수를 통해 임대점유율도 여전히 높게 유지될 것으로 예상된다고 분석했다.

리얼티인컴은 1998년 이후 임대점유율이 96% 이하로 내려간 적이 한번도 없었다고 한다. 반대로 말하면 공실률이 거의 없었다는 이야기. 그 사이에 모기지 사태나 금융 위기, 코로나 등 수많은 위기가 있었음에도 안정적인 공실률을 관리할 수 있는 것만 봐도 리얼티인컴이 얼마나 운영을 잘하고 있는지를 엿볼 수 있다.

기사에서는 이번분기에서도 임대점유율이 98% 이상을 유지할 것으로 전망했다.

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23년 4분기 리얼티인컴의 매출 예상치는 10억 5천만달러로 보고 있는데, 이는 전년 동분기 대비로 무려 18% 이상 증가한 수치이다.

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리얼티인컴은 4분기에도 견고한 재무지표를 유지하며 성장을 할 수 있을 것으로 전망하는 모습이었다.

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하지만, 물론 무조건 핑크빛 전망만 있는 것은 아닌데..

전자상거래의 비율이 갈수록 높아짐에 따라 오프라인 소매점 등 매장은 성장 속도가 제한될 확률도 여전히 존재한다. 또한, 최근 리츠기업들을 힘들게 하고 있는 고금리 상황이 지속되는 것도 다소 우려 포인트가 남아있긴 하다.

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리얼티인컴도 이러한 한계점을 인식해서인지 최근 적극적인 인수합병을 추진하고 있는 모습인데, 23년 11월에 리지털 리얼티라는 데이터 센터 리츠기업과 합착 투자를 진행하며 추후 먹거리 중 하나로 불리는 데이터 센터 부문에 처음으로 진출하며 포트폴리오를 다각화하기위한 노력을 지속하고 있다.

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또한, 미국 뿐 아니라 영국 등 유럽 진출도 가속화하고 있는 모습이어서 추후 성장 동력을 다시 갖추려는 노력을 하고 있기에 아직은 큰 걱정없이 투자를 해도 괜찮지 않을까 싶다.

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리얼티인컴의 23년 4분기 실적이 나오면 좀 더 상세하게 포스팅을 준비해보록 하겠음!

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(출처 : yahoo finance, What's in the offing for realty incom in Q4 Earnings?)