싼데 더 사라고 하는 이유는?ㅋㅋ 싸게 사면 나중에 훨씬 더 오를거라는 의미 아니겠는가!!
기사에서는 구글을 주인공으로 꼽았는데, 먼저 포인트로
- 구글은 현금, 현금성 자산, 단기 유동성 증권으로 950억 달러 이상을 보유하고 있다.
- 구글 클라우드는 24년 구글 총 수익의 12%를 차지했는데, 5년전만 해도 6% 비중에 불과했다.
- 구글은 현재 매그니피센트 7 주식 중 가장 저평가되어있다.
라고 이야기했다.
매그니피센트 7 주식(애플, 엔비디아, 마이크로소프트, 아마존, 메타, 테슬라, 구글) 중에서 올해 지금까지 플러스를 유지하고 있는 주식은 메타 뿐이라고 할 정도로 올해에는 기술주의 초반 움직임은 좋지 않은 상황이다.
기사에서는, 아직 경고음을 울릴 때는 아니며 오히려 이럴때가 바로 할인 쇼핑(?)을 해야 할때라고 이야기했음.
구글은 지속적으로 하락세를 보여주고 있지만, 구글의 비즈니스는 엄청난 추진력을 가지고 있다고 평가했다.
1. 구글은 계속해서 캐시카우를 만들어내고 있다.
구글은 구글 검색엔진, 유투브, 웨이모, 딥마인드 등 인상적인 비즈니스 포트폴리오를 보유하고 있는 기업이다. 이러한 비즈니스 중 일부는 실험적이고 장기적인 혁신에 집중하고 있기 때문에 여전히 주력 비즈니스는 아니지만 그 중 구글 검색엔진과 유투브와 같은 분야는 구글 최고의 캐시카우로 거듭나고 있음.
24년 구글은 3,500억 달러 이상의 매출을 창출했는데, 이는 전년 대비 14% 이상 증가한 수치이고 3년전과 비교하면 거의 1,000억 달러가 추가된 수치라고 한다 ㄷㄷ
지난 4분기 동안 구글보다 더 많은 수익을 창출한 상장기업은 10개에 불과하다고 할 정도로 구글은 압도적인 수익을 만들어내고 있음.
이러한 인상적인 매출 증가와 높은 영업이익을 통해 구글은 현금을 팍팍 쌓아가고 있는 기업이 되었다. 많은 현금을 보유하고 있다는 것은 구글이 언제든 성장에 필요한 투자를 할 수 있는 위치에 있는 기업이라는 것이고, 이것은 장기적 안정성의 핵심 포인트이기도 하다.
2. 구글 클라우드가 구글의 다음 주요 수익원이 될 것이다.
구글 클라우드는 구글에서 가장 빠르게 성장하는 부문인데, 4분기 매출은 전년 대비 30%나 증가하여 120억 달러에 달했으며, 총 매출의 12.4% 비중을 차지했다. 2년전 같은 분기에 클라우드 분야 매출 점유율은 9.6% 수준이었으며, 5년 전에는 5.7%에 불과했다고 한다. 한마디로 구글에서 갈수록 존재감을 뽐내고 있다는 것!
시장 점유율 측면에서 아마존의 AWS, 마이크로소프트의 Azure와 함께 구글 클라우드는 3위를 차지하고 있고 아직은 차이가 좀 있지만 좋은 추세를 보이고 있다.
4분기 기준으로 AWS와 Azure는 각각 30%와 21%의 시장 점유율을 기록했고, 구글 클라우드는 12%의 점유율을 기록했다.
클라우드 컴퓨팅 시장은 2032년까지 연평균 성장률 16%를 넘을 것으로 예상되기에, 구글 클라우드는 수익성 있는 사업이 되기 위해 AWS나 Azure를 추월할 필요가 없다. 물론, 점유율을 높이는 것도 중요하지만 클라우드 컴퓨팅 시장의 성장세가 훨씬 클 것이기에 구글은 지금처럼 파이 자체만 꾸준히 잘 키워나가도 충분히 좋을 것이라는 점!
현재의 궤적을 보면, 구글 클라우드는 점유율을 높이는 동시에 매출과 수익성을 크게 늘릴 수 있을 것이라는 분석.
수익성 부분으로도 역시 클라우드는 중요하다고 할 수 있는데, 클라우드 서비스에는 고정비용(데이터센터, 서버 인프라, 연구 개발 등)이 많이 들기 때문에 규모의 경제를 통해 마진을 크게 높일 수 있는 사업이라고 할 수 있다. 구글도 초반에는 클라우드로 손실을 보거나 이익률이 높게 찍히지 않았지만, 사업이 점차 자리 잡기 시작하며 최근 4분기에는 클라우드 영업이익률이 17.5%까지 올라왔다. 전년 동분기만 해도 한자릿수(9.4%)에 불과했다는 점을 보면 얼마나 빠르게 이익률이 올라오고 있는지를 알 수 있다.
3. 구글은 여전히 저렴하게 거래되고 있다.
기사에서는 훌륭한 장기 사업에 투자할때는 가치 평가가 전부는 아니지만, 매력적인 진입 시점은 확실히 장기 투자에 도움이 된다고 강조했다. 좋은 기업이면 당연하게도 싸게 사두면 더 좋은 것이지!ㅎㅎ
구글은 현재 매그니피센트 7 주식 중 가장 저평가를 받고 있고, 거시경제 상황이 더 악화될 경우 단기적으로 광고 지출이 감소하고 규제 등의 리스크에 직면해있기도 하다.
그러나 구글의 사업들은 장기적으로 더욱 번창할 위치에 있으며, 현재의 변동성이 걱정된다면 분할매수를 통해 지분을 점진적으로 늘려가는 것을 추천했다.
나 또한 구글의 미래 성장에 기대를 하며 조금이라도 싸보일때(?) 지분을 열심히 담아두고 묵혀야겠다는 생각이 든다.
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