리얼티인컴의 24년 3분기 실적

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월배당 리츠기업인 리얼티인컴의 24년 3분기 실적이 발표되어 쭈욱 살펴보았다.

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먼저, 요약자료를 보면

리얼티인컴의 24년 3분기 주당순이익은 1.05달러를 기록하여 기관예측치와 동일한 수치를 기록했다. 분기매출은 원화로 약 1조 8천억원을 기록하여 기관예측치 대비 소폭 하회하였고, 이는 전년 동분기 대비로는 약 28% 이상 증가한 매출 수치이다.

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리얼티인컴의 CEO인 서밋 로이는,

"3분기 실적은 우리의 전략과 글로벌 플랫폼의 고유한 이점을 반영하고 있습니다. 투자환경의 개선과 견실한 운영 실적에 힘입어 강력한 파이프라인을 만들어내고 있습니다. 그 결과, 24년 투자규모의 가이던스를 약 35억 달러로 늘리고 AFFO 지침의 하한선을 주당 4.17~4.21달러로 인상하게 되어 기쁩니다. 리얼티인컴은 앞으로도 다양한 성장기회를 추구하고 있으며, 여기에는 입증된 플랫폼의 도달 범위와 규모를 더욱 강화하기 위한 자본 다각화 전략도 포함됩니다." 라고 이야기했다.

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이번분기의 주요 진행상황을 살펴보면,

7억 4천만달러의 투자를 진행했고, 전년대비 3% 성장을 나타내는 주당 AFFO(조정운영수익) 1.05달러를 기록했다고 한다. 리츠기업에게는 AFFO 라는 지표가 굉장히 중요한데 이 수익이 좋아야 배당을 여유있게 줄 수 있는 부분이기 때문이다.

이번분기 임대점유율은 98.7%를 나타내며, 안정적인 모습을 나타냈고 갱신 계약에 대한 임대료 회수율은 105%를 기록했다.

92개의 부동산을 판매하여 2억 4,900만달러의 수익을 달성하기도 했으며, 52억 달러의 유동성을 보유했다고 밝혔다.

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미국시장에서 리얼티인컴이 노릴 수 있는 시장규모는 총 5.4조달러에 달한다고 한다. 소매, 의료, 데이터센터, 게임 등 다양한 분야에서 사업을 운영중인 리얼티인컴.

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현재 리얼티인컴은 기존 미국 시장 뿐 아니라 유럽시장에 적극적으로 진출하고 있는 모습인데, 유럽의 잠재 시장은 무려 8.5조 달러에 달한다고 한다. 리얼티인컴의 상승여력이 꾸준히 남아있다는 것을 의미하는 자료 중 하나일 듯.

 

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리얼티인컴은 배당과 수익 성장의 합계인 총수익률에서 역사적으로 11% 의 놀라운 성장을 이어가고 있다. 그 사이에 쉽지 않은 환경도 많았음에도 안정적인 성장을 이루고 있다는 점이 포인트!

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앞으로의 먹거리 산업이 될 분야 중 하나인 데이터센터에도 투자를 시작한 리얼티인컴이고, 가파른 확장세를 보이고 있다.

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유럽시장에서의 상승세를 가져가기 위해 매수한 데카트론 스포츠 마트에 대한 이야기도 나와있다. 데카트론은 세계에서 3번째로 큰 스포츠 소매 매장을 운영하는 기업이라고 하며, 특히 유럽에서 인기가 많다고 한다.

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리얼티인컴의 강점 중 하나는 안정적인 수익과 낮은 배당 변동성으로 주가 변동성을 어느정도 잡아준다는 점에 있다.

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내가 리얼티인컴을 좋아하는 이유 중 하나가 바로 안정적인 임대 점유율에 있는데, 금융위기나 코로나 등 굵직한 사건에도 96%이상 임대점유율을 지켜냈으며, 평소에는 99%에 가까운 완벽한 임대점유율을 자랑하고 있기 때문이다. 결국 안정적인 임대점유율이 리얼티인컴에게 안정적인 수익흐름을 만들어주기 때문에 정말 중요한 지표 중 하나라고 생각한다.

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다들 휘청거렸던 코로나 팬데믹 시기에도 지속적인 성장을 입증하기도 했던 리얼티인컴 ㄷ

 

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리얼티인컴은 재무지표도 안정적이어서 현재 무디스에서는 A3(안정) 등급과 S&P글로벌 A-(안정) 등급을 얻고 있다. 리츠기업에 있어 신용등급도 중요하다고 할 수 있는데, 보통 기업의 자금을 그대로 사용하는 경우보다 이런저런 부채의 활용을 잘 해야 하는 기업이기에 신용도가 좋다는 것은 부채 레버리지를 좀 더 좋은 조건으로 활용할 수 있음을 의미한다.

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리얼티인컴은 식료품점과 편의점의 비중이 20% 정도로 가장 크다고 할 수 있고, 이외에도 달러샵이나 약국과 같은 필수소비재 등의 비중이 큰 편이다.

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아까도 언급한 내용이지만, 리얼티인컴은 막강한 임대점유율을 자랑하고 있다. 그래프로 보면 좀 더 와닿으실 듯..! 모기지 사태가 터진 금융위기에도 96% 이상의 임대점유율을 지켜냈고, 코로나 팬데믹으로 오프라인 상점등이 폐쇄되던 시기에도 98% 이상의 임대점유율을 지켜낸 것만 봐도 이 기업이 얼마나 강력한 기업인지 알 수 있다.

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현재 리얼티인컴은 15,450여개의 부동산 포트폴리오를 소유하고 있다.

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미국에서만 비즈니스를 펼치던 리얼티인컴이 새로운 먹거리로 낙점한 것이 바로 유럽의 시장인데, 최근 꽤 큰 비중으로 투자를 늘려가고 있고, 좋은 성장세를 만들어가고 있는 모습이다.

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24년 가이던스를 수정했는데, 이전에 제시한 AFFO 4.15~4.21달러보다 상향하여 4.17~4.21달러 수준으로 제시했고, 투자도 기존 대비 좀 더 늘린 모습도 눈에 띈다.

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리얼티인컴의 주가는 금리인하가 시작되며 좋은 상승세를 타다가 금리인하가 다소 지연될거라는 전망이 다시 나오면서 추가적인 반등은 하고 있지 못하는 상황이다. 매수하기에는 좋은 시기인듯.

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기관예측치를 충분히 만족시키지는 못했지만, 가이던스를 상향제시하는 등 앞으로 더 좋은 흐름을 기대해봐도 좋을 모습이다. 그리고 뭐 원래 리얼티인컴은 막강한 기업이니까 ㅎㅎㅎ 큰 걱정은 없어보임 ㅎㅎㅎ

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그렇기 때문에 매월 배당을 받으며 모아가기에 참 좋은 기업이지 않을까 생각한다.