코카콜라의 기업 가치는 저평가되어있다

코카콜라의 기업 가치가 28% 저평가 되어있다는 분석 기사를 읽어보았다.

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먼저 코카콜라의 최근 1년간 주가흐름을 보면, 23년에는 꾸준한 하락세를 겪다가 조금씩 회복하며 마무리한것을 확인할 수 있다.

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장기적인 흐름으로는 그래도 잘 방어해주며 꾸준히 우상향을 그리는 모습의 코카콜라인데, 기사에서는 자기자본 대비 잉여현금흐름 지표를 활용하여 코카콜라의 공정 가치를 계산했다.

그렇게 계산된 공정 가치 추정치는 82.78달러로 최근 코카콜라의 주가가 무려 28% 상승할 여지가 있을 것으로 분석했다.

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예상미래현금흐름을 현재가치로 환산하여 코카콜라의 적정 가치를 계산했다고 하는데, 자세한 계산법은 굳이 알 필요는 없을듯..ㅎ

암튼 기사에서는 2단계 DCF 모델을 활용하여 계산했는데, 다양한 계산 방식 중 하나이므로 꼭 이 방식이 정답은 아니고 맞을 거라는 보장도 없다. 참고 삼아 보시면 될듯!

 

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그리고 경영학에서 자주 하는 분석 방법인 SWOT 분석도 하는 모습이었는데,

SWOT 분석이라는 것은 Strenth(강점), Weakness(약점), Opportunity(기회), Threat(위협) 이라는 4가지 측면으로 분석한 것을 말한다.

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먼저 코카콜라의 강점(Strength) 으로 주목한 것은 부채와 배당금이 현재 코카콜라의 수익과 현금흐름으로 충분히 충당 가능하다는 점이었다.

그렇다는 것은 앞으로도 배당금을 삭감하지 않고 꾸준히 늘려줄 수 있는 부분이기에 주주 입장에서는 코카콜라 투자의 주요 강점으로 꼽을 수 있는 부분이지 않을까 싶다.

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반면 코카콜라의 약점(Weakness) 으로 지목한 것은, 지난 1년 동안의 이익 성장이 다른 음료 산업에 비해 저조했고, 음료 시장에서 배당금 지급자의 상위 25%에 비해 배당금이 다소 낮은 부분을 지적했다.

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코카콜라의 기회(Opportunity) 로 분석한 것은 연간 수익이 향후 4년간 증가할 것으로 예상된다는 점이었다. PER 비율과 추정된 공정가치를 기준으로 볼 때 좋은 가치를 보여줄 것으로 분석하는 모습이었다.

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코카콜라의 위협(Threat) 으로 지목된 포인트는 코카콜라의 연간 실적이 미국 시장보다는 다소 느리게 성장할 것으로 예상된다는 점이었다.

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23년에는 다소 주가의 흐름이 아쉬웠던 것도 사실이지만, 코카콜라라는 기업은 의심의 여지가 없을 정도로 탄탄한 기업이기에 되려 주춤할때 지분을 늘려가는 것이 좋은 선택이 되지 않을까 싶다.